Fleury Michon a publié des résultats 2025 contrastés : si le chiffre d’affaires consolidé progresse de 3,6 % pour atteindre 836,4 M€, la rentabilité recule sous l’effet de coûts d’achats de volaille élevés tout au long de l’exercice.
Le groupe indique que sa marge opérationnelle s’établit à 1,5 % du chiffre d’affaires, soit 12,2 M€, en léger recul sur un an. En cause principale selon lui : « l’augmentation significative des coûts de la volaille (poulet et dinde) du fait de la conjonction d’une demande mondiale record et d’une disponibilité très fortement impactée par des foyers d’influenza aviaire. » Dans son communiqué, le groupe souligne que la performance du catering aérien international a permis de compenser en partie l’effet négatif de la hausse des matières premières volailles sur le résultat opérationnel.
Même si Fleury Michon est historiquement identifié sur la charcuterie, la volaille occupe une place importante dans ses gammes traiteur, plats préparés et catering aérien. Le développement de l’activité internationale, en hausse de 10,2 %, repose largement sur ce segment, notamment via les repas servis en aviation commerciale. Face à la progression durable de cette dernière activité, Fleury Michon annonce l’ouverture d’un nouveau site de production à Covington, dans le Kentucky (États-Unis), avec un investissement prévu sur 2026 et 2027. L’objectif : renforcer les capacités industrielles au plus près des marchés nord-américains.
Structure bilantielle
Le flux de trésorerie généré par l’activité est de +25,6 M€ en 2025. Ce montant inclut une augmentation du BFR car le Groupe a fait le choix d’augmenter ses stocks sur la fin de l’année. L’objectif suivi est de faire face à la croissance des volumes sur tous les secteurs et en particulier pour le catering aérien. Il s’agit également de sécuriser certaines matières stratégiques afin d’assurer le taux de service auprès des partenaires distributeurs. Les décaissements liés aux investissements industriels et informatiques s’établissent à -42,1 M€, traduisant la volonté du Groupe d’accélérer la transformation des outils de production et d’accentuer les efforts dans la transition écologique. Enfin, le décaissement net lié aux opérations de financement de -19,2 M€ correspond principalement à une diminution de la dette brute. Au total, la variation de trésorerie sur l’exercice s’élève à -30,9 M€.
Au 31 décembre 2025, l’endettement financier net (dettes financières à long terme et court terme diminuées des disponibilités et placements financiers) s’élevait à 9,4 millions d’euros, en augmentation de 20,5 M€ par rapport au 31 décembre 2024, date à laquelle il était négatif de 11,1 millions d’euros.
Pour 2026, Fleury Michon aborde l’année dans un contexte toujours marqué par de multiples tensions et notamment une forte volatilité des marchés de matières premières. Dans cet environnement incertain, Fleury Michon reste confiant en ses capacités de s’adapter face aux crises.